| [칼럼]경기침체를 느끼는 이유 | |||||||||||
미국은 어떤가. 흔히들 이미 경기침체에 들어갔다고 말한다. 워렌 버핏 같은 사람이 그렇게 말하니 더욱 권위가 있어 보인다. 하지만 경기침체의 교과서적인 정의는 2분기 연속 성장률이 마이너스를 기록하는 것을 의미한다. 그렇게 보면 미국 역시 경기침체는 아니다. 그래서 노벨상 수상 경제학자인 에드워드 프레스콧 미국 애리조나 주립대 교수는 워렌 버핏은 무식한 사람이라며 미국 경제가 침체기에 들어선 것은 절대 아니라고 말했다. 이제 의문을 제기할 수 있다. 노벨상을 받은 사람이라도 그렇지 사람들이 경기가 어렵다고 느끼면 그게 경기침체지 교과서를 우기는 게 옳은가 라고 말이다. 사실 미국이 경우 공식적으로 실제 경기침체 여부를 판단하는 곳은 전미경제연구소다. 이곳에서는 아직 판단을 내린 적이 없다. 당연하다. 2분기 연속해서 성장률이 마이너스로 내려간 적은 아직 없으니 말이다. 작년에도 1/4분기에는 성장률이 0.6%로 저조했으나 2/4분기와 3/4분기의 성장률은 각각 3.8%와 4.9%로 좋아졌다. 올해도 1분기에는 마이너스로 내려갔지만 세금환급을 통한 경기부양책이 효과를 낸 2분기에는 다시 플러스로 돌아섰다. 대부분의 전문가들이 올해 4/4분기 경제성장률은 0.7%, 내년 1/4분기엔 1.3%에 그칠 것으로 본다. 성장률은 4분기 연속 2%를 밑돌 것으로 전망하지만 이것도 마이너스 성장을 기준으로 하는 경기침체는 아니다. 그래서 제기되는 의문은 과연 성장률을 경기침체의 기준으로 삼는 게 옳은가 하는 것이다. 물론 기존 경제학 교과서에서도 성장률만을 보는 건 아니다. 경기침체라는 주장은 터무니없다고 말하는 프레스콧 교수 같은 사람도 성장률만이 아니라 노동시간과 생산성을 본다. 구체적으로 말하자면 경기 침체는 노동시간의 감소와 생산성의 하락으로 나타난다는 것이다. 하지만 이렇게 봐도 기준이 너무 엄격하다. 공황정도가 아니라면 노동시간이 줄고 생산성이 아예 나빠지는 경우는 좀처럼 나타나지 않는다. 경기침체의 가장 알기 쉬운 정의는 내가 먹고 살기 어려워지는 것이다. 1980년 대통령 선거 때 레이건 대통령이 설명한 것처럼 이웃이 직장을 잃으면 불경기고 내가 직장을 잃으면 경기침체다. 오래 생각할 것도 없다. 내가 먹고 살기 어려운데 성장률이 2분기 이상 마이너스로 떨어졌네 어떠네 하는 얘기는 의미가 없다. 그래서 실업률지표를 봐야하는 거 아니냐는 얘기, 성장률 못지않게 실질소득 증가율을 봐야한다는 애기가 나온다. 지난 2분기 미국의 성장률은 3.3퍼센트였다. 하지만 실업률은 6.1 퍼센트다. 2천 년 대 초반의 경기침체 때 실업률 6.3퍼센트에 육박한다. 실질국민소득은 어던가. 미국의 경우 작년 3/4분기 이후 실질국민소득 증가율은 겨우 0.1퍼센트에 불과하다. 1년 동안 거의 그대로다. GDP 성장률 1퍼센트에 비해 더 미국 경제의 진짜 모습을 보여주는 듯하다. 잠재 성장률에 비교해서 성장률을 보는 방법도 있다. 잠재성장률이 5퍼센트인 나라의 3퍼센트 성장률과 인구증가가 거의 없어 잠재성장률이 1퍼센트인 나라의 3퍼센트 성장을 비교하면 똑같은 성장률이지만 한 나라에서는 고용악화와 경기부진이 나타나겠지만 다른 나라에서는 호경기가 나타날수 있다. 미국의 경우 우선 경제의 80% 이상을 담당하고 있는 소비 추이가 관건이다. 미국이 서브프라임 위기와 지속되는 주택시장 불황에도 불구하고 비교적 높은 성장세를 유지할 수 있었던 것도 미국인들의 왕성한 소비 때문이었다. 그러나 소비는 3분기에 평균 0.1% 감소해 17년 만에 위축될 것으로 전망되고 있다. 소비회복에 있어 핵심적인 변수는 바로 고용이다. 미국에선 실업률이 내년 중반에는 2001년 경기침체 당시 최고치인 6.3%를 넘어서 6.4%에 이를 것으로 내다보고 있다. 그리고 고용을 좌우하는 건 기업들의 투자다. 우리나라도 대기업들의 투자는 거의 늘어나지 않고 있다. 자연히 일자리 구하기가 어렵다. 일자리가 없으니 소비가 늘지 않는다. 4퍼센트의 성장률에도 불구하고 경기침체를 느끼는 이유다. |
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| [칼럼]경기침체를 느끼는 이유 NULL 우리나라의 올해 경제 성장률은 4%대 초반이 될 것이라고 한다. 경기침체인가, 아닌가. 정부도 그렇고 언론도 경기침체라고 말한다. 하지만 4%대의 성장률을 올리는 나라를 두고 경기침체라고 부르는 건 적어도 경제학 교과서에는 나오지 않는다. 미국은 어떤가. 흔히들 이미 경기침체에 들어갔다고 말한다. 워렌 버핏 같은 사람이 그렇게 말하니 더욱 권위가 있어 보인다. 하지만 경기침체의 교과서적인 정의는 2분기 연속 성장률이 마이너스를 기록하는 것을 의미한다. 그렇게 보면 미국 역시 경기침체는 아니다. 그래서 노벨상 수상 경제학자인 에드워드 프레스콧 미국 애리조나 주립대 교수는 워렌 버핏은 무식한 사람이라며 미국 경제가 침체기에 들어선 것은 절대 아니라고 말했다. 이제 의문을 제기할 수 있다. 노벨상을 받은 사람이라도 그렇지 사람들이 경기가 어렵다고 느끼면 그게 경기침체지 교과서를 우기는 게 옳은가 라고 말이다. 사실 미국이 경우 공식적으로 실제 경기침체 여부를 판단하는 곳은 전미경제연구소다. 이곳에서는 아직 판단을 내린 적이 없다. 당연하다. 2분기 연속해서 성장률이 마이너스로 내려간 적은 아직 없으니 말이다. 작년에도 1/4분기에는 성장률이 0.6%로 저조했으나 2/4분기와 3/4분기의 성장률은 각각 3.8%와 4.9%로 좋아졌다. 올해도 1분기에는 마이너스로 내려갔지만 세금환급을 통한 경기부양책이 효과를 낸 2분기에는 다시 플러스로 돌아섰다. 대부분의 전문가들이 올해 4/4분기 경제성장률은 0.7%, 내년 1/4분기엔 1.3%에 그칠 것으로 본다. 성장률은 4분기 연속 2%를 밑돌 것으로 전망하지만 이것도 마이너스 성장을 기준으로 하는 경기침체는 아니다. 그래서 제기되는 의문은 과연 성장률을 경기침체의 기준으로 삼는 게 옳은가 하는 것이다. 물론 기존 경제학 교과서에서도 성장률만을 보는 건 아니다. 경기침체라는 주장은 터무니없다고 말하는 프레스콧 교수 같은 사람도 성장률만이 아니라 노동시간과 생산성을 본다. 구체적으로 말하자면 경기 침체는 노동시간의 감소와 생산성의 하락으로 나타난다는 것이다. 하지만 이렇게 봐도 기준이 너무 엄격하다. 공황정도가 아니라면 노동시간이 줄고 생산성이 아예 나빠지는 경우는 좀처럼 나타나지 않는다. 경기침체의 가장 알기 쉬운 정의는 내가 먹고 살기 어려워지는 것이다. 1980년 대통령 선거 때 레이건 대통령이 설명한 것처럼 이웃이 직장을 잃으면 불경기고 내가 직장을 잃으면 경기침체다. 오래 생각할 것도 없다. 내가 먹고 살기 어려운데 성장률이 2분기 이상 마이너스로 떨어졌네 어떠네 하는 얘기는 의미가 없다. 그래서 실업률지표를 봐야하는 거 아니냐는 얘기, 성장률 못지않게 실질소득 증가율을 봐야한다는 애기가 나온다. 지난 2분기 미국의 성장률은 3.3퍼센트였다. 하지만 실업률은 6.1 퍼센트다. 2천 년 대 초반의 경기침체 때 실업률 6.3퍼센트에 육박한다. 실질국민소득은 어던가. 미국의 경우 작년 3/4분기 이후 실질국민소득 증가율은 겨우 0.1퍼센트에 불과하다. 1년 동안 거의 그대로다. GDP 성장률 1퍼센트에 비해 더 미국 경제의 진짜 모습을 보여주는 듯하다. 잠재 성장률에 비교해서 성장률을 보는 방법도 있다. 잠재성장률이 5퍼센트인 나라의 3퍼센트 성장률과 인구증가가 거의 없어 잠재성장률이 1퍼센트인 나라의 3퍼센트 성장을 비교하면 똑같은 성장률이지만 한 나라에서는 고용악화와 경기부진이 나타나겠지만 다른 나라에서는 호경기가 나타날수 있다. 미국의 경우 우선 경제의 80% 이상을 담당하고 있는 소비 추이가 관건이다. 미국이 서브프라임 위기와 지속되는 주택시장 불황에도 불구하고 비교적 높은 성장세를 유지할 수 있었던 것도 미국인들의 왕성한 소비 때문이었다. 그러나 소비는 3분기에 평균 0.1% 감소해 17년 만에 위축될 것으로 전망되고 있다. 소비회복에 있어 핵심적인 변수는 바로 고용이다. 미국에선 실업률이 내년 중반에는 2001년 경기침체 당시 최고치인 6.3%를 넘어서 6.4%에 이를 것으로 내다보고 있다. 그리고 고용을 좌우하는 건 기업들의 투자다. 우리나라도 대기업들의 투자는 거의 늘어나지 않고 있다. 자연히 일자리 구하기가 어렵다. 일자리가 없으니 소비가 늘지 않는다. 4퍼센트의 성장률에도 불구하고 경기침체를 느끼는 이유다. NULL NULL http://img.imnews.imbc.com/files/afieldfile/2008/09/13/4_1.jpg NULL NULL NULL 김상철 특파원 NULL 2008-09-13 2008.09.13 10:57 | ||
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