한은 "한국 중립금리 -0.2~1.3% 추정‥코로나19 이후 반등"

한국은행 전경 [자료사진제공:연합뉴스]

올해 1분기 한국의 중립금리가 -0.2~1.3% 수준으로 추정된다는 한국은행의 연구 결과가 나왔습니다.

도경탁 한은 과장 등 연구팀은 지난 5월 'BOK 국제콘퍼런스'에서 이런 추정을 내놓은 데 이어 같은 내용으로 '한국의 중립금리 추정'이라는 제목의 보고서를 냈습니다.

연구팀은 선행 연구에서 제안된 모형들을 활용해 추정한 결과 한국의 장기 중립금리가 오랜 기간 하락하다가 코로나19 이후 하락세를 멈추고 소폭 반등한 것으로 나타났다고 밝혔습니다.

구체적으로는 2000년 1분기 1.4~3.1%에서 2020년 1분기 -1.1~0.5%로 지속해서 낮아졌다가 올해 1분기 -0.2%~1.3%로 다시 올랐다는 설명입니다.

연구팀은 "생산성과 잠재 성장 변화, 인구구조 변화, 안전자산 수요와 공급, 글로벌 중립금리의 파급 등 다양한 사회경제적 요인과 관련이 있다"고 설명했습니다.

중립금리는 인플레이션이나 디플레이션 없이 물가가 안정된 상태에서 자금의 공급과 수요를 맞출 수 있는 이론적 금리 수준을 말하는데, 실질금리가 중립금리보다 높으면 긴축적인 통화 기조로, 낮으면 완화적 통화 기조로 평가됩니다.