한은 "급등한 환율 하반기까지 계속 물가 끌어올릴 수 있어"

지난해 말 급등해 여전히 높은 원/달러 환율이 조만간 다소 하락해도 올해 하반기까지 계속 물가를 끌어올릴 수 있다는 분석이 나왔습니다.

한국은행은 '환율의 장단기 물가 전가 효과 분석' 보고서에서 환율 변동이 소비자물가 상승률에 미치는 영향을 점검한 결과 이같이 나타났다고 밝혔습니다.

패널 고정 효과 모형 분석에 따르면 환율 변동률이 10%p 상승한 후 1년 동안 소비자물가 상승률은 총 0.47%p 오르는 것으로 나타났습니다.

이 중 단기인 초반 3개월에는 0.28%p, 이후 장기인 4~12개월에는 0.19%p가 오르는 것으로 각각 측정됐습니다.

환율로 인한 물가 상승은 환율 변동 후 9개월 뒤에 최대를 기록하고 점차 줄어드는 모습을 보였습니다.

다만, 최근과 같이 환율이 급등해 3개월 이상 유지된 경우를 분석한 결과, 단기 효과가 0.31%p, 장기 효과가 1.30%p로 오히려 장기 효과가 훨씬 큰 것으로 나타났습니다.

연구팀은 결론적으로 "향후 환율이 다소 하락해도 그간 환율이 급등했던 것이 올해 하반기에도 잠재적인 물가 상승 요인으로 남아있을 수 있다"고 밝혔습니다 이와 별도로 환율 급등기에는 환율 단기 민감 물가가 크게 급등락한 반면에 환율 장기 민감 물가는 등락폭이 훨씬 작으면서도 시차를 두고 오랫동안 환율 영향을 받은 것으로 조사됐습니다.